令算力股投资者瑟瑟发抖的投行TD Cowen，又在周三向阛阓投下“利空言述”，并预期数据中心一体化措置有筹算办事商维谛时代（Vertiv） 会在上半年濒临开采订单量的迎风。

　　受此音尘影响，限度发稿近期股价腰斩的维谛时代又跌近10%，顺带着也加重了科技股本就倒霉的阛阓情感。

　　在最新细察论述中，TD Cowen基于对英伟达GTC、DCD Connect等近期行业作为的渠说念调研分析称，天然数据炫夸数据中心需求仍同比呈现增长av 动漫，但微软取消或脱期数据中心租约的数目超出来源预期。分析师知道，由于算力多余，微软照旧退出在好意思国和欧洲的多个数据中心名堂，这些项指标总耗电量共计达到2吉瓦。

　　需要教导投资者们提防的是，消释批TD Cowen的分析师曾在本年2月流露微软拔除数据中心租约的音尘，激发阛阓转机。这背后也有微软我方的缘故：由于岁首修改了与OpenAI的独家算力供应合同，当今微软正处于修正激进算力延迟政策的景况。

　　分析师Michael Elias、Cooper Belanger和 Gregory Williams在论述中写到：“咱们仍然觉得，微软取消和推迟租约，标明数据中心供应相干于现时需求估量存在多余。”

　　TD Cowen也示意，跟着微软解约，谷歌和Meta接办了部分欧洲地区开释出来的算力租约，但合座而言难以彻底弥补微软退出的空白。

　　微软此前曾示意，在本年6月达成的财年里会投资800亿好意思元建造数据中心，但尔后的支拨增速会放缓。高管们也示意，在放荡延迟以守旧OpenAI的东说念主工智能名堂后，支拨要点将从新建数据中心转向为现存要津配备办事器等开采。

　　TD Cowen同期指出，运营超大范畴数据中心的主要机构，正在从新想象要津以守旧更高的机架密度。在基础要津迭代的经由中，企业也会放缓数据中心开采采购。例如而言，微软正忙着为数据中心最终敲定液冷措置有筹算，也有报说念称谷歌也在推动从新想象职责。这类从新想象需要特定类型的开采，在最终敲定想象有筹算前无法下单。

　　这份论述，也让投资者们思起了阿里巴巴董事局主席蔡崇信本周提议的“好意思国AI泡沫论”。

　　他本周在出席行业峰会时示意：“我对好意思国在东说念主工智能领域干涉的资金范畴仍感到战栗。东说念主们批驳的金额动辄即是5000亿好意思元，或数千亿好意思元。我觉得这并非彻底必要。某种进程上，东说念主们是在基于对将来需求的高大预期进行超前投资，而非现时内容所见的需求。”