最近，在总共东说念主皆揪心上台后会不会对中国加征60%的关税的时候，财政部和税务总局暗暗发布了一份对于篡改出口退税政策的公告丝袜高跟，一下子战抖了整个外贸圈。

公告中枢内容主要有两项。

1.取消对铝材、铜材以及化学改性的动、植物或微生物油、脂等产物出口退税。

2.部分红品油、光伏、电板、部分非金属矿物成品的出口退税率由13%下调至9%。

以上篡改，从12月1日运转实施。

字越少，事越大。

我们皆知说念，以前为了刺激出口赚外汇，把铝、铜出口到国际是不错拿到国度出口退税补贴的。

但当今呢？补贴莫得了，同期光伏、电板等产业的退税补贴，也减少了。

显然，出口退税取消势必导致中国产物价钱飞腾，中国的出口将再次遇到巨大冲击。

好多东说念主想不解白了，好意思国加关税，自己我们出口就辛勤，当今又取消出口退税，那中国商品还卖不卖到国际了？

这不是在雪上加霜吗？

其实，并不是如斯，相背，这是中国反制特朗普的关节。

一、特朗普的念想

11月26日，特朗普晓喻，提名贾米森·格里尔担任好意思国生意代表。

贾米森·格里尔何许东说念主也？

他是特朗普第一个总统任期内担任时任好意思国生意代表罗伯特·莱特希泽的幕僚长。

这样说吧，特朗普前次对华生意战的具体作战决策，基本皆是贾米森·格里尔作念的。

特朗普找这样一个东说念主当生意代表，显然，对华生意战是基本不得不发了。

我们不要有任何幻想了。

那么，特朗普为什么这样执着于加关税呢？

我们要从明暗两条线来看。

明线，是完了竞选愉快。

通过逼制造业回流来增多服务，扩大基本盘，由此保证我方卸任后，不会再次面对政事攻击。

我们需要介意的是，特朗普不仅嚷嚷着对中国加关税，况兼连“盟友”也不放过。

不管是日韩、欧盟照旧加拿大墨西哥，皆要面对特朗普的生意战。

显然，特朗普的关税政策，并不单是为了打击中国，它更是特朗普的一项关节战术。

我们也许不错从特朗普反复说起的好意思国第25任总统麦金莱身上，找到特朗普的施政想路。

1896年麦金莱上台的时候，一场史无先例的经济危急席卷好意思利坚。

麦金莱天长地久，大刀阔斧践诺更正，其中关节一条便是提高关税，倒逼多样产业流向好意思国。

同期，对好意思国企业大范畴减税，饱读动企业主扩大再出产。

最终，好意思国经济有如换骨夺胎，迎来全面的复苏茂密。

好意思国在全球制成品的出产总量的占比从23%增至36%，全国工场英国的占比则从32%下降至14%。

好意思国变成了全球最大的经济体、东说念主均收入飙升。

自此，东说念主们对麦金莱可贵备至，敬称他为“茂密总统”。

天然麦金莱终末遇到刺杀，但特朗普仍然对麦金莱可贵备至。

是以特朗普提名的商务部长卢特尼克也在各个风物说麦金莱时期的好意思好。

“在一战前，也即125年前，当时我们莫得所得税（收入税），就靠关税来保管政府运营。

但是，政府来自关税的钱，多到无法筹划，不得不召集最伟大的商东说念主联系若何花掉这些钱。”

真实不错详情，可贵麦金莱的特朗普重回白宫后，会很快给国内企业减税。

财政收入的减少部分，则靠异邦入口商交纳更多的关税填补。

但是问题来了，物是东说念主非也，此一时也，麦金莱当年上台的时候，可没这样多的好意思债，也没这样高的通胀啊！

要知说念，在当代社会，关税这玩意天然能增多收入，但亦然会伤敌一千、自损八百的。

尤其是在好意思国还未十足解脱通胀困扰的情况下。

如果加征关税，那么列国参预好意思国的商品价钱势必会大幅度飞腾。

以老本族的德性，好意思国商品价钱天然也要随着涨，那好意思国的CPI会冲到天上去。

这样浅近的经济真谛，特朗普应该懂啊！

就算他不懂，他有那么多经济幕僚呢，也应该懂啊！

显然，特朗普不是脑残，他之是以敢冒寰宇之大不韪加关税，心中显然是有底气的。

底气便是他认为关税不会激励恶性通胀。

按照特朗普的筹划，加关税之后的胁制会是这样。

一是制造业回流。

异邦商品因为高关税，不再有上风；

另外一边原土产物的企业因为大范畴减税，成本镌汰，价钱反而会有上风。

这样一来，耗尽者就会倾向于购买原土产物。

老本在逐利驱动下，会扩大在好意思国的投资，好意思国制造业取得上风地位。

连带着国内服务岗亭增多，特朗普的筹划凯旋，受到万民拥戴。

二是通胀不会彰着反弹。

加了关税，为什么不会激励通胀呢？

这就要从特朗普的暗线说起。

暗线便是特朗普的金融战。

我们皆知说念，出口与投资、耗尽并排，是拉动经济的“三驾马车”之一。

中国事个出口大国，经济相称大一部分靠出口拉动。

荒芜是在耗尽黯然、内轮回还没建树的情况下，出口更是谢却有失。

说真话，天然特朗普前次的生意战没打赢，但拜登的供应链去风险化的战术，照旧让中国很疾苦的。

2023年，全年出口超预期下降4.6%。

工业需求随供应链迁徙而流失，荒芜是对好意思国的出口经验了近30年来的最大跌幅。

我们当今所经验的经济黯然，有相称一部分皆源于外贸黯然。

真谛很浅近，作念外贸的赚不到钱，若何可能有钱耗尽？若何可能刺激出产？若何可能保证服务？

是以，外贸对中国至关进击，谢却有失。

如果特朗普对中国5000亿对好意思出口商品加了60%关税，超出了中国商品的“廉价上风比例”，那么毫无疑问，除了个别好意思国确实离不了的中国商品，其他中国商品基本就要告别好意思国阛阓了。

起码有4000亿好意思元的额度。

经济拉动是有乘数效应的，4000亿好意思元的出口，起码能拉动5万亿东说念主民币的经济行动。

如果这部分经济行动莫得了，中国会卓越疾苦。

是以，中国为了保住对好意思出口份额，可能被迫大幅度将东说念主民币汇率贬值。

咫尺，高盛和摩根士丹利的分析师均预计，东说念主民币兑好意思元的汇率将在2025年底前显赫下落。

我们假定特朗普对华产物再次加征20%关税，表面上中国政府只需要将东说念主民币汇率贬值20%，那么对好意思出口就莫得任何影响，同期好意思国耗尽品价钱也不会有任何影响。

内容便是中国为了保住对好意思出口份额，以东说念主民币汇率贬值20%代价为好意思国政府提供了1000亿好意思元的财政补贴。

这样一来，天然特朗普的加关税政策效力打了一定扣头，但因为有中国补贴的钱在，特朗普仍然大概通过减税来刺激经济，鼓励制造业回流。

先拿下欧盟和日韩产物在好意思国的阛阓，站住脚，等好意思国范畴上风上来之后，再向中国商品发起终末打击。

这便是特朗普既加关税，又不至于发生大范畴通胀的一相宁愿。

毕竟，有中国商品在，想通胀皆难。

但是站在中国的态度，东说念主民币贬值20%代价极大。

最初，当今中国商品也曾在全全国推崇出很强竞争力了，如果东说念主民币汇率再贬值20%，那你还让不让其他国度制造业活不活了？

在这种情况下，其他国度凡是有极少制造业的，详情会对华产物竖起巨大的关税壁垒。

你就算把对好意思出口份额保住了，但是其他国度份额可能要耗费大部分。

况兼，东说念主民币贬值20%，不但会对我们金融闲静性酿成巨大的冲击，同期也会让我们东说念主民币国际化辛勤重重。

莫得谁酣畅持有一个快速巨大贬值的货币。

是以，特朗普为了完了我方的一相宁愿，逼迫中国政府按照他的合计去作念——

以东说念主民币贬值来对冲加征关税，执行不但是让中国政府为好意思国财政提供补贴，同期也让中国商品在全全国成仇无数。

到时候特朗普再大声疾呼，起码能在生意问题上互助一堆盟友，再次形成一个遏华小圈子。

这样一来，打压中国的贪图也就达到了。

你看当今，特朗普挑升凑合了一个超等鹰派内阁，摆出一副不谈了，顺利对华脱钩断链的姿态。

内容照旧特朗普的习用伎俩，极限施压，逼中国把东说念主民币贬值。

然后既享受关税带来的平正，也无用承受关税带来通胀的反噬。

但是万万没猜想，中国使出了取消出口退税这一招。

二、出口退税

这里有必要先容一下出口退税。

出口退税是指在国际生意业务中，对我国报关出口的货色退还在国内各出产智力和流转智力按税律例矩交纳的升值税和耗尽税。

即出口智力免税且退还以前纳税智力的已纳税款。

是不是以为挺拗口的？

不关键，我们举个例子就知说念了。

以一包烟为例，假定其采购成本为10元，销售价钱定为20元，那么升值部分为10元。

把柄税律例矩，每当商品或服务在出产筹划经过中发生价值升值并流转至下一智力时，就需要对其升值部分纳税。

咫尺升值税是13%的税率筹划，企业应交纳的升值税即为升值部分的13%，即1.3元。

除此以外，还有耗尽税。

和国际的耗尽税主如若向个东说念主征收不同，中国的耗尽税是对在我国境内从事出产、拜托加工和入口应税耗尽品的单元和个东说念主征收的。

按照烟草11%的耗尽税率来筹划，那么这包烟的耗尽税便是2.2元。

两项加起来，是3.5元（天然，烟草比较极度，还有其他税）。

然而很快问题来了。

如果这包烟卖在了国内，那么没问题。

然而如果这包烟出口了呢？

吸这包烟的东说念主，不是中国东说念主，那么中国能对企业征收这包烟的耗尽税吗？

显然是弗成的。

如果征收了，因为烟草在国际还要再交一次耗尽税，那便是交流纳税。

除此以外，自己这包烟要卖到国际，就要交关税，零卖商还要交升值税。

再加上异邦的耗尽税，到异邦耗尽者手里的时候，价钱也曾很贵了。

这就大大消弱了中国烟草的竞争力。

是以，中国会礼聘把也曾事前征收的升值税和耗尽税，退给出产企业。

只消企业阐发这些商品出口了，就能拿到退款。

中国搞出口退税，其实和中国发展环境有很大相关。

更正洞开初期，中国引进的制造业，多处于产业链中卑劣，本事含量低，整点贫穷钱，况兼面对其他国度竞争。

在这种情况下，唯有借着“不交流纳税”的形式，给企业出口退税，减轻企业包袱。

让企业有胆魄压低出口价钱，智力够在这种充分竞争中脱颖而出，把货卖出去，赚回外汇。

说真话，出口退税政策的实施，不仅惠及了庞杂外贸企业，更对促进了中国出口生意的快速增长。

中国能有今天，出口退税政策功不可没。

甚而在一些特定时候，出口退税照旧豪迈生意战的进击技能。

比如，中国光伏产业刚刚起步的时候，走的是“两端在外”道路。

本事和中枢零部件在外，阛阓也在外，我便捷是加工智力，利润最低。

就这，欧洲还不放过中国光伏。

说中国光伏搞推销，加征了254%的关税。

那咋办？只可先练内功。

中国先在国内把光伏企业练得七死八活，攻克了中枢本事，然后以用出口退税的方式，再次杀进全国阛阓。

这个时候出现一个什么情况呢？

中国因为有出口退税，企业敢把价钱压到成本线以下来卖！

归正有出口退税在呢！

这你让国际企业若何玩？

胁制，便是中国光伏产业成了全国第一。

当年在欧盟告状中国企业推销的欧洲光伏企业，也曾死得弗成再死了。

是以，出口退税在产业升级的时候，是一个不小的助力，不错行动企业破釜千里舟的底气。

但是吧，成也萧何，败也萧何。

出口退税是个大杀器，但相似也存在问题。

第一，企业恶性内卷。

仍然以光伏为例，要知说念，在豪迈国际企业的时候，中国企业在商务部的和谐下，不错一致对外。

但把异邦企业皆克死了之后，中国企业内卷的人道就又暴分解来了。

为了抢阛阓，大打价钱战。

一块光伏板100块钱成本，你卖120，我卖110！你卖110，我就卖100！还包运脚！

有东说念主说，你这不是赔了么？

没事，还有13%的出口退税呢！

只消有的赚，我就作念，毕竟，我有工东说念主需要养啊！

生意不作念，便是赔。

但是这样一来，企业的利润从哪来？

不是从异邦来，而是从中国政府来！

这不就变成中国政府拿钱，补贴异邦东说念主用低廉中国商品了么？

这样亏本的事情，若何能行？

第二，增多财政包袱。

因为出口退税是政府出的，是以一些内卷的企业，出口越多，政府需要补贴的越多。

我们不错看一组数据：

2023全年，中国完了货色生意顺差4.2万亿元。

同期，2023年全年，中国出口退税1.8万亿元！

也便是说，中国辛贫贫困挣出来的钱，三分之一皆补贴且归了！

况兼出口退税，居然比军费还要多2000亿！

这样多钱，给中国东说念主发耗尽券不香么？

拿来造航母不香么？

就算200亿一艘，也能造10艘啊！

更关节的是，曩昔财政有钱，中国补得起。

当今各地财政收入下降，巨大的出口退税，反而成了财政的巨大包袱了。

我们看一组数据：

本年1-9月份，中国的升值税收入苟简为5.05万亿元，同比下降5.6%。

商品出口呢？是18.65万亿。

与旧年比拟却增长了4.7%，光出口退税皆有1.57万亿元。

看到没，升值税收入下降了，但退税却增多了！

当今各级皆在过紧日子，老这样补贴异邦若何行？

第三，恶化国际环境。

前边说了，出口退税是个大杀器，不错匡助中国企业快速占领阛阓。

但反过来说，也容易把别东说念主逼得没活路。

我们望望，为什么当今好多国度皆运转对中国不友好？

除了好意思国挑唆，相称一部分原因，在于中国产物廉价推销，砸了东说念主家的饭碗。

那一些政客为了流量和救援率，天然要“为民示威”，让反华人心把我方推上高位，然后运转对中国加征关税。

这种情况不单是出当今中国的一些厌烦国度，甚而连一些友好国度皆这样干了！

比如泰国，相对亲华的为泰党刚上台，就运转对中国钢铁成品加征关税。

还有印尼，中国刚帮印尼修了雅万高铁，印尼转头对来自中国的入口纺织品加征200%的关税。

巧合候，你再跟东说念主家谈友好，但你的企业干的皆是砸东说念主饭碗的事情，东说念主家也没法跟你友好啊！

是以，出口退税的政策不对时宜的时候，就有必要进行篡改。

天然，篡改出口退税政策，亦然有门说念的。

一些仍然面对剧烈阛阓竞争的产业和类目，弗成取消出口退税。

一朝取消，那中国商品的竞争力会大幅度缩小，进而丢失阛阓。

这在面对全球生意壁垒的时候，会很吃亏。

那些成品油、光伏、电板、部分非金属矿物成品产业呢？

他们也曾是全国霸主了，就没必要搞退税扶持他们霸占阛阓了啊。

就不错坦然勇猛地搞退税了，归正我就算抬价，你也非买不可。

比如此次取消出口退税的铜、铝、光伏产物等等。

三、涓滴不怂

我们需要介意的是，此次中国取消出口退税，相似是明暗两条线。

明线，减少对外补贴和国度财政开销，以及鼓励企业转型升级。

减少对外补贴和省俭财政开销巨匠皆能相识，鼓励企业转型升级，是什么逻辑呢？

我们不错讲究一下中国新动力汽车的发展史。

当初，国度出台补贴政策，胁制养出来一堆骗补的企业。

然后国度补贴逐渐退坡，又放特斯拉进来当鲶鱼，才倒逼中国车企认正经真钻研新动力本事。

一部分死掉了，另一部分最终挺了过来，形成了如今的本事和成本双王炸局面。

相似的真谛，对一些利润低、穷乏中枢竞争力，只知说念廉价内卷骗出口退税的企业来说，国度减少一些出口退税，有益于倒逼他们转型升级。

谁不转型升级，谁就要退出历史舞台。

是以此次退税篡改，自己和曩昔的“腾笼换鸟”“取消国补”一样：

为了倒逼低端产能出清，构建“新质出产力”，以豪迈新的国际神色。

暗线呢？

运用自身上风，龙套特朗普的加关税企图。

中国取消个出口退税，和特朗普有什么相关呢？

我们望望减取消退税的这两样东西就知说念了：铝、铜。

咫尺中国事全球最大的铝出产国。

2023年中国原铝（电解铝）产量为4159.4万吨，占据了全球冶真金不怕火厂产能的近六成。

铜的情况也差未几。

咫尺，中国铜储量天然只占全国的4%，但中国精好意思铜产量占全球总产量的40.8%。

铝和铜皆有两个共同的性情：

第一，出产止境依赖电力。

比如铝，是通过电解熔融氧化铝得到的，这个经过需要多半的电力。

出产1吨电解铝，平均需要苟简13500度电。

铜呢？

先要把铜矿（或焙砂、烧结块等）和熔剂整个在高温下溶化，真金不怕火成粗铜，再通过电解的方式，得到精好意思铜。

第二，利润依赖范畴。

铜和铝皆很进击，但因为铝矿和铜矿自己的订价权不在中国手中，是以利润照旧比较少的。

个别时候也曾发生过利润为负的情况，也唯有范畴上去了，通过范畴效应智力拿到一些利润。

但扩大范畴很辛勤，需要期间。

说起来，这皆是门槛，让特朗普找替代产物皆很难。

我们设想一下，中国取消出口退税之后，铜铝价钱立马会增长13%以上。

一时半会也莫得可替代的产能，现建工场也来不足。

是以铜、铝一定会短缺。

铜铝更多的用于航空航天，汽车，机械，军工等等，特朗普不是嚷嚷着制造业回流吗？

只消搞制造业，那铜铝就不可缺。

这个时候，面对飞扬的铜铝，好意思国就唯有两个礼聘。

第一，我方出产。

但问题在于，铜铝皆是高耗能高期侮产业。

我们且不说环保组织那一关若何过，就说好意思国孱弱的电网，能扶植得起铜铝加工需要的用电吗？

那如果建电站呢？

不管火力发电照旧核电站，皆是三年起步，水力发电期间更长，光伏倒是快，但光伏是谁掌执呢？

照旧中国。况兼发展电网，也要买中国的铜啊！

搞了半天，若何对中国依赖还加深了呢？

Pass！

第二，找替代供应商。

然而找谁呢？

越南我方的电皆不够，墨西哥的基础次序更是拉胯，而印度呢？

天然环保不是问题，也有发展制造业的宏愿，但印度的电网更差劲，电价也贵，根底没法救援铜铝出产。

那如果在印度搞基建呢？

且不说印度有莫得超临界发电本事，就算有，以印度的基建水平，等铜铝出产出来，就怕也要10年之后了。

就算印度出产出来了，因为范畴上不去，利润绵薄，也很难作念下去。

中国到时候再规复一下出口退税，那印度企业死皆不知说念若何死的。

是以，特朗普只可捏着鼻子，连接从中国入口高价铜铝。

这极少曩昔就有访佛案例。

我国前几年继续取消钢铁出口退税，终末极少也没影响我国钢铁出口（每年能出口1亿多吨）。

国际阛阓只可被迫摄取我国这类低级产物的加价。

到时候，特朗普刚刚要对中国在墨西哥出产的电动车加关税，倏得就发现：

因为铜铝价钱普及，来自日本、韩国的电动车皆贵了，甚而我方出产电动车也贵了！

这样一来，不仅会让中国电动车再次取得竞争上风？

更关节的在于，因为原材料成本的传递效应，这种价钱的飞腾会传递到真实总共工业制成品，导致社会商品价钱飞腾。

这就相称于，中国在特朗普没加关税之前，先给特朗普送了一场输入性通胀。

对于特朗普来说，他既要大幅降息，又要确保通胀不爆，这自己就很难。

中国再一取消出口退税，导致原材料价钱飞腾，特朗普就会堕入两难。

如果连接加关税，那么在穿着玩物上加的税，中国会在铜、铝、光伏、电板、非金属矿物成品上把耗费找转头。

如果不加，我方的施政筹划难以实施，减税筹划就没法完成。

更关节的是，这是阳谋。

特朗普就算知说念，也没法破解，最终照旧要通过研讨料理问题。

当今减少这些商品的出口退税，还只是是运转。

如果特朗普知趣，那巨匠还不错谈，最终缔结一个上一任期时候那种生意公约也不是不行。

如果特朗普一意孤行，那中国也唯有使出多样技能，把生意战打到底了。

今天的中国，不是2018年的中国。

工业体系更为强劲，不可替代的边界也更多，也曾有了充足的筹码和底气。

铜铝光伏只是第一步，明天随着神色发展，还会扩大到更多中国具备充足上风的产业边界。

就算特朗普要加60%的关税又若何？

一朝中国东说念主为制造阛阓紧缺，国际巨额商品价钱飞腾，中国商品仍然是有竞争力的。

况兼价钱高了，利润也高了，财政也省钱了。

不管是涨工资也好，照旧发耗尽券也好，皆能为茂密内需阛阓创造基础。

是以，别看特朗普牛皮哄哄组建了对华超等鹰派内阁，胁制还没上任，中国就送了一碰头礼。

传达出的便是涓滴不怂的坚韧作风。

我们倒是想望望，川普到底敢对华商品加征若干关税？